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ベンチャー投資の価値評価の基礎

近年、ベンチャー企業への投資が増えており、その投資業務や評価業務に携わる方も増えている一方で、ベンチャー企業の投資評価は、事業の不確実性が高く、また優先株を含むなど、資本構成が複雑であることが一般的であるため、通常の成熟企業の価値評価とは異なる手法が必要となります。本講義では、非上場のベンチャー企業の評価の考え方、実務の基礎をご理解いただけるよう解説します。

講座名

ベンチャー投資の価値評価の基礎

テーマ

1.ベンチャー事業の隆盛と企業による投資の増加
・急成長を遂げたベンチャー企業とその概要
・国・地域別のベンチャー投資金額の推移
・グローバルのベンチャー投資におけるCVCが占める割合の推移
・成熟企業のバリュエーション手法と異なる理由


2.ベンチャー企業の株式価値評価
・プレ・マネー・バリューとポスト・マネー・バリューについて
・ベンチャー企業の経営者から見たバリュー
・ベンチャーキャピタル(VC)から見たバリュー
・ベンチャー投資に要求されるリターン
・会計目的評価(IFRSの公正価値など)におけるバリュー


3.優先株の条件の価値への反映
・主な経済的権利とバリュエーション
・主な非経済的権利とバリュエーション
・優先株の条件の組み合わせ
パターン1: 非参加型みなし清算条項付き優先株(転換権無し)
パターン 2: 非参加型みなし清算条項付き優先株(転換権あり)
パターン 3: 非参加型みなし清算条項付き優先株(転換権・累積配当あり)
パターン 4: キャップ無し参加型みなし清算条項付き優先株(転換権あり)
パターン 5: キャップあり参加型みなし清算条項付き優先株(転換権あり)


4.優先株等への価値のアロケーション
・優先株へ価値をアロケーションする評価手法
・OPMの計算例

講師名

デロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社

中村 達郎 SVP

標準学習時間

61分

価格 (税込)

¥ 8,800

受講期間

お申込み日より12ヵ月間
※入金確認後、視聴開始となります。

- 講師紹介 -

中村 達郎

- 講師紹介 -

Senior Vice President

中村 達郎 Tatsuro Nakamura

事業会社の財務・経営企画部門、資産運用会社における株式アナリストを経て、2012年にデロイト トーマツ ファイナンシャルアドバイザリー合同会社に入社し、主にバリュエーション業務に従事。M&Aでの株式価値評価、買収後の無形資産評価(いわゆるPPA)、のれんの減損テスト、海外子会社再編に係る税務目的評価、資本構成が複雑なベンチャー企業の優先株評価等を実施。2019年~2021年5月までは英国デロイトに赴任し、主にベンチャーキャピタル向けのバリュエーション業務に従事。

※講師情報については、動画収録時のものとなります。
※お申込みにあたりご不明な点は、フォーム よりお問い合わせください。

デロイト トーマツがこれまで培った豊富な実績とノウハウで、
受講者の皆様のスキルアップに貢献します。

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企業の実務家向け講座の特徴

デロイト トーマツ アカデミーでは、過去にM&AシリーズとしてM&Aに関わるビジネスパーソンが知っておくべき基礎知識から外部アドバイザーを有効活用してM&Aを成功に導く一歩踏み込んだ専門知識を対面セミナーという形で提供し、受講者の方々から高い評価を得てきました。それらの実績ある内容をベースにポイントとなる部分を絞り込み、全国のより多くのビジネスパーソンが場所・時間に関係なく何度でも繰り返し学べるように2020年よりe-ラーニングでの提供をスタートしています。

e-ラーニングでの提供に伴い、デロイトトーマツ グループがこれまで数多くの企業に対して経営上の様々な局面からの変化、成長、再生等の戦略策定、実行に寄り添って外部専門家としてサポートを行うことで培ったナレッジを活かし、M&Aだけでなく幅広い分野へ講座ラインナップを展開しています。社内研修やキャリアアップのための自己学習に是非お役立てください。

e-ラーニングの特色

  • 場所を選ばず全国どこからでも受講できる
  • 時間を選ばずいつでも受講することができる
  • 視聴期間中は何度でも繰り返し学習できる
  • 対面セミナー受講者の復習用としても活用できる

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